ریسک چرخه تجاری (Business Cycle Risk)

تعریف

ریسک چرخه اعتباری ناظر به میزان خطر تهدید کننده یک کسب و کار یا سبد اعتباری در فراز و فرودهای مختلف یک چرخه تجاری اعم از صعود، کسادی، حضیض و بهبود می‌باشد.

متون منتخب از منابع غیر‌فارسی

1. The study of business cycles is a highly potent tool for a sound credit risk analysis – both obligor risks and portfolio risks. The risk inherent in credit portfolios peaks at the top of the business cycle. Understanding of the credit cycle, which is the expansion and contraction of credit over the course of the business cycle, is relevant for credit risk analysis, especially for credit portfolio study. During the contractionary phase of the business cycle, non-performing loans increase, profits decline and substantial losses to capital may become apparent in banks. Eventually, the economy reaches a trough and turns towards a new expansionary phase; as a result the risk of future losses reaches a low point, even though banks may still appear relatively unhealthy at this stage in the cycle. Discerning investors increase capital allocation to listed (i.e. stock market traded) banks at this stage and reap substantial gains.
2. All responsible governments try to meet the recessionary tendencies of the economy well in advance by appropriate monetary and fiscal actions. Policy makers and economists, with the insight and experience gained through previous cycles, have done much to tame the viciousness of downturns over the past five or six decades. Usually slashing interest rates, quantitative easing and fiscal stimulus are packaged together to mitigate or face the recessionary pressures. Hence, identifying the beneficiaries from the steps taken to mitigate the impact of recession would be important for maintaining or building up a quality credit portfolio during a recessionary phase.
3. Business cyclical risk does not typically have a tangible measure but instead is reflected in the prices or valuations of assets that are deemed to have higher or lower cyclical risks than the market.

ترجمه متون منتخب از منابع غیر‌فارسی

1. مطالعه چرخه‌های تجاری ابزاری بسیار قدرتمندی برای تحلیل ریسک اعتباری سالم به حساب می‌آید- که شامل هر دو ریسک بدهکار و ریسک های پورتفو می‌شود. ریسک موجود در پورتفوی اعتباری در بالاترین نقطه چرخه تجاری به اوج می‌رسد. درک چرخه اعتباری که به مفهوم انبساط و انقباض اعتباری در طول چرخه تجاری است مربوط به تحلیل ریسک اعتباری به ویژه مطالعه پورتفوی اعتباری می‌شود. در طی مرحله انقباض چرخه تجاری، مطالبات غیرجاری افزایش یافته و سودها کاهش می‌یابند و زیان‌های عمده در سرمایه ممکن است در بانک‌ها ظاهر شوند. در نهایت، اقتصاد به یک نشیب می‌رسد و بعد، به سمت یک مرحله جدید از انبساط تغییر جهت می‌دهد. در نتیجه ریسک زیان‌های آتی به پایین‌ترین نقطه خود می‌رسد، اگرچه بانک‌ها هنوز هم ممکن است به طور نسبی در این مرحله از چرخه باقی بمانند. سرمایه‌گذاران متمایز باعث افزایش تخصیص سرمایه در بانک‌های فهرست شده (عضو بازار سهام) در این مرحله می شود و عایدی قابل توجهی را به دست خواهند آورد.
2. تمامی دولت‌های مسئول تلاش می‌کنند تا از مدت‌ها قبل و با استفاده از اقدامات پولی و مالی مناسب، با گرایش‌ها و زمینه‌های حرکت به سمت کسادی اقتصادی مواجه شوند. سیاست‌گذاران و اقتصاددانان، با نگرش و تجربه به دست آمده از چرخه‌های قبلی کارهای زیادی انجام داده‌اند تا نواقص افول اقتصادی را طی پنج یا شش دهه آینده مهار کند. معمولاً شکستن نرخ‌های بهره، تسهیل مقداری و محرک‌های مالی درکنار یکدیگر هستند و برای کاهش و رویارویی با فشارهای کسادی در اقتصاد بکار گرفته می‌شوند. بنابراین، شناسایی ذینفعان از جمله گام‌هایی است که برای کاهش تأثیر کسادی به عنوان امری مهم در حفظ یا ساخت کیفیت پورتفوی اعتباری در طول دوره کسادی اقتصادی در نظر گرفته می‌شود.
3. ریسک چرخه تجاری معمولاً معیار ملموسی ندارد اما در عوض در قیمت ها یا ارزشگذاری دارایی‌هایی که ریسک‌های چرخه ای بالاتر یا پایین تری نسبت به بازار دارند منعکس می‌شود.

آدرس منابع غیر‌فارسی

1. John M. Griffin, Xiuqing Ji and J. Spencer Martin The Journal of Finance Vol. 58, No. 6 (Dec., 2003), pp. 2515-2547 (33 pages) Published By: Wiley
2. Greer, C.R. (1984), “Countercyclical hiring as a staffing strategy for managerial and professional personnel: some considerations and issues”, The Academy of Management Review, Vol. 9 No. 2, pp. 324-30.
3. Benjamin Born, Johannes Pfeifer, Policy risk and the business cycle, Journal of Monetary Economics, Volume 68, 2014, Pages 68-85, ISSN 0304-3932, https://doi.org/10.1016/j.jmoneco.2014.07.012.

متون منتخب از منابع فارسی

آدرس منابع فارسی

الگوی نوشتار تعریف

این متن یک نوشتار تعریف است.

رده