مودیز (Moody's)
مفهوم:
والد:
بعد:
فرزند:
لید
رتبه‌بندی امروزه صنعتی تاثیر‌گذار در بازارهای مالی و اقتصاد كشورهای توسعه یافته محسوب می‌شود و موسسات مختلف رتبه‌بندی نیز از كل در آمد این صنعت، تقریبا انحصاری به شمار می‌رود. موسسه رتبه‌بندی مودیز یکی از موسسات رتبه‌بندی جهانی محسوب می‌شود و هدف از رتبه‌بندی این شرکت، ارائه سیستم ساده‌ای از امتیازدهی به سرمایه‌گذاران است که از طریق آن ارزش اعتبار اوراق بهادار مربوطه اندازه‌گیری می‌شوند. این موسسه با سرمایه‌گذاری مشترک یا ادغام با موسسات محلی، بازار خود را توسعه بخشیده است و به ارائه خدمات به تعداد زیادی از ناشران، بانک‌ها، سرمایه گذاران، اعتباردهندگان و سایر واسطه‌های مالی می‌پردازند. این موسسه از دو سرویس سرمایه‌گذاری مودیز و سرویس تحلیل مودیز تشکیل شده است که به رتبه‌بندی و امتیازدهی شرکت‌ها و سرمایه‌گذاران می‌پردازد.
تعریف به حد
موسسه رتبه‌بندی جهانی مودیز، یکی از انواع موسسات رتبه‌بندی اعتباری بین‌المللی است که صاحب دو برند و سرویس شناخته شده می‌باشد. اول سرویس سرمایه‌گذارای «Moody's» ، که اقدام به رتبه‌بندی اوراق بدهی با درآمد ثابت می‌کند و دوم سرویسMoody's Analytics ، که زیرساخت نرم‌افزاری و تحقیق و پژوهش برای تجزیه و تحلیل اقتصادی و مدیریت ریسک ارائه می‌دهد. مودیز رتبه‌بندی را بر اساس ریسک ارزیابی شده و توانایی وام‌گیرنده در پرداخت تعیین می‌کند و رتبه‌بندی‌های آن توسط بسیاری از سرمایه‌گذاران به دقت دنبال می‌شود.
وجوه افتراق یا شقوق مختلف
موسسه رتبه‌بندی جهانی مودیز در کنار موسسه رتبه‌بندی S&P از انواع موسسات رتبه‌بندی اعتباری بین‌المللی تلقی می‌گردد که از لحاظ نحوه فعالیت، عملکرد و مقیاس رتبه‌بندی با یکدیگر متفاوت می‌باشند که تا حد زیادی به شرکت مالی بستگی دارد که رتبه مربوطه ارائه می‌شود. شرکت خدمات سرمایه‌گذاران مودیز، اوراق بهادار بدهی را در بخش‌های مختلف بازار و مرتبط با اوراق بهادار عمومی و دولتی در بازار اوراق قرضه رتبه‌بندی می‌کند. این اوراق، شامل اوراق دولتی، شهرداری و شرکتی بوده و بر ابزارهای مدیریت شده نظیر وجوه بازار پول، وجوه با درآمد ثابت و صندوق‌های سرمایه گذاری و مؤسسات مالی شامل بانک‌ها و شرکت‌های مالی غیربانکی و طبقه‌بندی دارایی‌ها در تأمین مالی ساختار یافته تاکید دارد.
فهرست مطالب
محتویات
مقدمه[ویرایش | ویرایش مبدأ]
شرکت مودیز که اغلب با نام مودیز شناخته می‌شود یک شرکت ارائه‌دهنده خدمات مالی و کسب و کار است. این شرکت برای مجموعه‌های خدمات سرمایه گذاران مودیز[۱] (MIS)، نهاد رتبه‌بندی اعتباری امریکایی و تحلیل مودیز[۲] (MA) در حال فعالیت بوده و به عنوان یک عرضه‌کننده امریکایی در زمینه ارائه خدمات و نرم‌افزار تحلیل مالی مطرح می‌باشد.
مودیز در سال 1909 توسط جان مودی برای تولید دستورالعمل‌های آماری مرتبط با سهام و اوراق قرضه و رتبه‌بندی اوراق قرضه تأسیس شد. مودیز توسط دان و برداستریت در سال 1962 خریداری شد. در سال 2000، دان و برد استریت، آزادسازی بخشی از دارایی‌های شرکت مودیز را به عنوان یک شرکت مستقل جهت تقسیم سهام آن میان سهام داران در دستور کار قرار دهند و در بورس نیویورک به عنوان زیرمجموعه MCO فهرست شوند. در سال 2007، شرکت مودیز با در نظر گرفتن کل محصولات شرکت به دو بخس جداگانه تقسیم‌بندی شد: بخش اول، خدمات سرمایه‌گذاری مودیز و بخش دوم، نهاد رتبه‌بندی و تحلیل مودیز.
تاریخچه[ویرایش | ویرایش مبدأ]
تاریخچه شرکت مودیز به دو شرکت نشر باز می‌گردد که توسط جان مودی مخترع رتبه‌بندی‌های اعتباری اوراق قرضه نوین تأسیس شد. دستورالعمل مودیز در سال ۱۹۰۰ میلادی توسط جان مودی و ۹ سال پیش از تأسیس شرکت مودیز توسط وی منتشر شد. این اثر با عنوان «دستورالعمل اوراق بهادار گوناگون و صنعتی مودیز» نام‌گذاری شد، بعدها با آمدن نسخه جدید دیگری تحت عنوان دستورالعمل اوراق بهادار شرکتی و راه‌اهن مودیز و سپس تحلیل‌های سرمایه‌گذاری مودیز کنار گذاشته شد.
در سال ۱۹۰۰ میلادی، مودی اولین دستورالعمل خود در خصوص ارزیابی بازار را تحت عنوان دستورالعمل اوراق بهادار گوناگون و صنعتی مودیز منتشر نمود و شرکت جان مودی را تأسیس کرد. این دستورالعمل، آمارهایی در سطح جزء از سهام و اوراق قرضه مؤسسات مالی، نهادهای دولتی، ساخت و تولید، معدن، مایحتاجی نظیر آب، برق، گاز و شرکت های تولیدکننده مواد غذایی را ارائه نمود و تجربه موفق و زودهنگام از فروش اولین نسخه در دو ماه اول را به ثبت رساند.
در سال ۱۹۰۳، دستورالعمل مودیز یک اثر شناخته شده در سطح ملی بوده است. بحران مالی ۱۹۰۷ تغییرات متعددی در بازارها ایجاد نمود که ایجاد سیستم فدرال رزرو را شامل می‌شد. همزمان، مودی تحت فشار قرار گرفت تا کسب و کار خود را به واسطه کمبود سرمایه فروش برساند. مودی در سال ۱۹۰۹ با دستورالعملی جدید و متمرکز بر اوراق قرضه راه‌آهن تحت عنوان «تحلیل سرمایه‌گذاری‌های راه‌آهن» بازگشت و شرکتی جدید با عنوان شرکت نشر تحلیل های مودیز را تأسیس نمود.
اگرچه تا حد بسیار زیادی به عنوان یک شرکت مستقل ادامه فعالیت داده بود اما در سال ۱۹۶۲، شرکت «خدمات سرمایه‌گذاران مودیز» و فعال در زمینه تهیه گزارش اعتباری توسط دان و برداستریت[۳] خریداری شد. در پایان دهه ۱۹۹۰ میلادی، عملکرد تحسین آمیز مودیز در مقایسه با شرکت مادر خود فشار سرمایه‌گذاران را برای جداسازی کسب و کارها افزایش داد. در ماه دسامبر ۱۹۹۹، دان و برداستریت اعلام کردند که شرکت خدمات سرمایه‌گذاران مودیز را به شرکت تجارت عمومی جداگانه تبدیل می‌کند. این اقدام، در ۳۰ دسامبر سال ۲۰۰۰ تکمیل گردید.
خدمات سرمایه‌گذاران مودیز[ویرایش | ویرایش مبدأ]
شرکت خدمات سرمایه‌گذاران مودیز یک کسب و کار رتبه‌بندی اوراق قرضه از شرکت مودیز است که خط تجاری سنتی شرکت و نام تاریخی آن را نمایندگی می‌کند. شرکت خدمات سرمایه‌گذاران مودیز، اوراق بهادار بدهی را در بخش‌های مختلف بازار و مرتبط با اوراق بهادار عمومی و دولتی در بازار اوراق قرضه رتبه‌بندی می‌کند. این اوراق، شامل اوراق دولتی، شهرداری و شرکتی بوده و بر ابزارهای مدیریت شده نظیر وجوه بازار پول، وجوه با درآمد ثابت و صندوق‌های سرمایه گذاری و مؤسسات مالی شامل بانک‌ها و شرکت‌های مالی غیربانکی و طبقه‌بندی دارایی‌ها در تأمین مالی ساختار یافته تاکید دارد.
نزدیک‌ترین رقبای شرکت خدمات سرمایه‌گذاران مودیز، استاندارد-پورز (S&P) و گروه فیچ می‌باشند. این دو مجموعه در کنار یکدیگر قرار گرفته و بعضاً به عنوان سه نهاد بزرگ رتبه‌بندی اعتباری در نظرگرفته می‌شوند. شرکت خدمات سرمایه‌گذاران مودیز و رقبای نزدیک آن نقش کلیدی در بازارهای سرمایه جهانی به عنوان یک ارائه‌دهنده تحلیل اعتباری مکمل برای بانک‌ها و سایر مؤسسات مالی در ارزیابی ریسک اعتباری اوراق بهادار خاص ایفاء می‌کنند. طبق اظهارات شرکت مودیز، هدف از رتبه‌بندی این شرکت «ارائه سیستم ساده‌ای از امتیازدهی به سرمایه‌گذاران است که از طریق آن ارزش اعتبار اوراق بهادار مربوطه اندازه‌گیری می‌شوند». شرکت مودیز در هریک از رتبه‌های آن از Aa تا Caa، رقم‌های ۱،۲ و ۳ را در نظر می‌گیرد و هرچه قدر که عدد مربوطه کمتر باشد، رتبه پایانی بالاتر خواهد بود. Aaa، Ca و C با این روش جرح و تعدیل نمی‌شوند.
تحلیل مودیز[ویرایش | ویرایش مبدأ]
مجموعه تحلیل مودیز به عنوان زیرمجموعه شرکت مودیز در سال ۲۰۰۷ تأسیس شد تا بر فعالیت‌هایی غیر از رتبه‌بندی تمرکز پیدا کند. این مجموعه پژوهش‌های اقتصادی مرتبط با تحلیل اعتباری، مدیریت عملکرد، مدل‌سازی مالی، تحلیل سازمان‌یافته و مدیریت ریسک مالی را بر عهده دارد. همچنین مجموعه تحلیل مودیز خدمات نرم‌افزاری و مشاوره ای شامل مدل‌های اقتصادی اختصاصی و ابزارهای نرم‌افزاری را همراه با آموزش حرفه‌ای جهت توسعه خدمات مالی، به ویژه صدور گواهینامه صلاحیت مدیریت ریسک به طور خاص برعهده می‌گیرد.
مجموعه تحلیل مودیز در سال ۱۹۹۵ به عنوان یک واحد تجاری ارائه‌کننده خدمات تحلیل کمّی شامل نرم‌افرارها و خدمات ارزیابی ریسک اعتباری تحت عنوان خدمات مدیریت ریسک مودیز مطرح بوده است و از طریق شراکت و خرید در اواخر دهه ۱۹۹۰ و ۲۰۰۰ مبنا و توانمندی‌های مشتری خود را توسعه می‌دهد و مجموعه‌هایی شامل کی.ام.وی، Economy.com، مجموعه تحلیلی وال استریت، فورمت اینترنشنال، شرکت خدمات مشاوره‌ای Enb با مسئولیت محدود، مؤسسه کیفیت و استاندارد ریسک[۴] (iRSQ) و شرکت تعلیم جهانی[۵] 5CSI را در بر می‌گیرد.
خدمات تأیید اعتبار مدل ریسک[ویرایش | ویرایش مبدأ]
مجموعه تحلیل مودیز بهترین درجه از خدمات تعیین اعتبار مدل را برای تأمین نیازهای جدی مشتریان ارائه می‌کند. به عنوان یک خط ثانویه قابل اعتماد برای دفاع، این مجموعه خدمات تأیید اعتبار بدون تورش و مستقل را برای مدل‌های ریسک کمّی توسعه‌یافته و شخص ثالث ارائه می‌کند.
فرآیند حکمرانی مدل، به طور پیوسته از طریق ارزیابی این که آیا مدل انتخاب شده نتایج سالم و قابل اتکاء ارائه می‌کند و الزاماتی که برای آن طراحی می‌شود، بهبودها و نتایج مثبتی را نتیجه می‌دهد. خدمات شرکت، طراحی و بررسی داده، نظریه‌ها و تحلیل مفهومی، ارزیابی قابلیت‌ها، مفروضات و بررسی محدودیت‌ها، پیمایش، مقایسه و ارزیابی به منظور کشف تجربیات برتر، بررسی گردش کار، گزارش‌دهی ریسک و غیره را شامل می‌گردد. اگر تمایلی برای تأیید اعتبار مدل‌ها جهت تطبیق مقررات یا بالابردن عملکرد و مزیت های رقابتی وجود داشته باشد، کارشناسان مربوطه آماده کمک‌رسانی می‌باشند.
با دستیابی و حفظ تطبیق با تغییرات موجود در سیاست‌های ریسک و الزامات مقرراتی می‌توان بر رشد کسب و کار متمرکز شد. امکان پوشش از تأیید اعتبار داده‌ها و ارزیابی مفیدبودن آن تا استحصال و عملکرد آتی وجود دارد. خدمات استثنائی با استفاده از مجموعه داده‌های قدرتمند، تحلیل‌های قوی و کار کارشناسی عمیق در فرآیند کسب و کار قابل ارائه می‌باشد. این خدمات طیف وسیعی از انواع مدل‌های زیر را تحت پوشش قرار می‌دهند.
- مدل‌های اعتباری تجاری و مصرفی
- مدل‌های دارایی-بدهی
- مدل‌های سرمایه
- مدل‌های آزمون تنش DFAST/CCAR
- مدل‌های درآمد خالص به صورت پیش شرط
- مدل‌های گزارش‌دهی مالی-CECL،IFRS 9
مدل‌سازی ریسک اعتباری[ویرایش | ویرایش مبدأ]
مدل‌های مودیز طیف وسیعی از ریسک اعتباری شامل مستغلات خرده‌فروشی، تجاری و صنعتی و بازرگانی و تأمین مالی ساختاریافته را شامل می‌شود. علاوه براین، سفارشی‌سازی مدل، تأیید اعتبار و مقایسه و ارزیابی برای کشف تجربیات دیگران را به اجرا در می‌آورد. مدل‌سازی ریسک اعتباری توسط تیم‌های خدمات مشتری و مشاوره‌ای مجرب امکان آموزش، پیاده‌سازی، آزمون قابلیت کاربرد، پشتیبانی تأیید اعتبار و کسب بیشترین منافع لازم جهت سرمایه‌گذاری را پشتیبانی می‌کند.
مدل‌های ریسک اعتباری با طیف گسترده‌ای از برنامه‌های کاربردی شامل ایجاد تسهیلات، رتبه بندی ریسک، ذخیره زیان اعتباری، آزمون تنش، قیمت‌گذاری مبتنی بر ریسک، پایش پورتفو و هشدار سریع می‌گردد. مدل‌های برنده پاداش کالاهای آماده مصرف، احتمال نکول[۶] (PD) یا تواتر نکول انتظاری[۷] (EDF)، زیان مبتنی بر نکول[۸] (LGD) و سنجه‌های اعتباری زیان انتظاری[۹] (EL) را در سطح تسهیلات برای کاربران از طریق برنامه‌های کاربردی جهت تأمین نیازهای موسسات قابل تحویل می‌باشد.
تیم اعتباری و کارشناسان مدل‌سازی مودیز در فضای مقرراتی همواره در حال متغیر، به طور منظم حضور خواهند داشت و راه‌حل‌های لازم برای آخرین الزامات را ارائه می‌کنند. در صورت وجود این مسأله که آیا نیازهای مخاطبان شامل آزمون تنش، ذخیره زیان اعتباری، رتبه‌بندی ریسک یا ارزش‌گذاری باشد، این آمادگی وجود دارد که نرم‌افزارها و خدمات موردنیاز برای تطبیق با مقررات جاری فراهم می‌گردند. مدل‌های ریسک موجود با خدمات مشاوره‌ای تلفیق می‌شوند تا حداکثر منافع برای سرمایه‌گذاری مخاطبان به دست آید. همچنین، آموزش وارائه خدمات مربوط به بهبود و ارتقاء مهارت‌های کارکنان، پیکربندی مدل‌ها، آزمون قابلیت بکارگیری محصولات و تأیید اعتبار، و خدمات دیگری که برای کمک به مخاطبان برای اتصال مدل‌ها به فعالیت‌های تجاری لازم است قابل عرضه می‌باشند. هر جا که لازم باشد نیز مدل‌ها را با ویژگی پورتفوی مخاطبان سفارشی‌سازی می‌کنند و در صورتی که نیازها مربوط به سنجه‌های ریسک از جمله PD، LGD، یا EL باشند، کارشناسان مدل‌سازی ریسک اعتباری با مؤسسه مخاطب خود همکاری خواهد کرد تا مدل‌های مطلوب طراحی شده، توسعه پیدا کرده و تحویل داده شود و به این ترتیب، انتظارات مخاطب از این مدل‌ها را برای بررسی‌های مقرراتی و الزامات ذینفعان داخلی را نیز تا حد ممکن تأمین نماید.
مقیاس رتبه‌بندی مودیز[ویرایش | ویرایش مبدأ]
مقیاس رتبه بندی مودیز، که دارای طیفی از حداکثر Aaa تا حداقل C شامل ۲۱ مقطع و دو رده می‌باشند:
- رده سرمایه‌گذاری برای شرکت‌های سالم از نظر مالی
- رده سفته‌بازی برای شرکت‌هایی با ریسک‌های بالاتر نکول
جستارهای وابسته
- - سیستم رتبه‌بندی اعتباری
- - موسسه رتبه‌بندی اعتباری بین‌المللی
- - رتبه‌بندی S&P
پانویس/ پاورقی
منابع
- "Moody's Corporation Form 10-K". ir.moody's.com. Moody's Corporation. 28 February 2011. Archived from the original on 1 August 2011. Retrieved 4 August 2011.
- ^ Jump up to:a b "Moody's History: A Century of Market Leadership". moody's.com. Retrieved 17 August 2011.
- Evans, Peter (2010-05-13). "Debt rating alphabet soup can spell disaster". CBC. Retrieved 2010-06-13.
- Frye, Andrew; Leising, Matthew (2009-12-23). "Buffett Sells Moody's Stock for Sixth Time Since July (Update2)". Bloomberg. Retrieved 2010-06-13.
- Moody’s Corporation Announces New Business Unit Structure August 7, 2007
- Sinclair, Timothy J. (2005). The New Masters of Capital: American Bond Rating Agencies and the Politics of Creditworthiness. Ithaca, New York: Cornell University Press. ISBN 978-0-8014-7491-0. Retrieved 30 August 2011.
پیوند به بیرون
الگوهای ناوبری
رده